Вторая волна кризиса пришла откуда не ждали. Нет, ну не совсем не ждали.
Догадывались, что на юге Европы творится недоброе, но не до такой же
степени. Грецию, где сейчас горят пожары общественного недовольства,
назначили Геростратом еврозоны. А заодно и эпицентром новой волны
мирового кризиса.
И ведь все так хорошо начиналось в минувшие
выходные. Министры финансов стран, входящих в еврозону, согласились о
выделении Греции огромного кредита в 110 млрд. евро. Правда, эти деньги
грекам обойдутся ой как недешево. Во всех смыслах.
Во-первых,
дают кредит под 5% годовых. Во-вторых, в обмен на помощь правительство
Греции обязалось снизить госрасходы примерно на 20%, урезав прежде всего
содержание бюджетников. Население страны ответило беспорядками и
штурмом банков.
Напряжение с улиц греческих городов перекинулось
на финансовые и сырьевые рынки. Их затрясло. Причем с такой силой, что
поутихшие было разговоры о второй волне кризиса опять всплыли. Инвесторы
не поверили в то, что выделенных Греции денег окажется достаточно для
того, чтобы сдержать разгорающийся в Европе пожар. Обстановка
нагнетается информацией о том, что агентство S&P в ближайшее время
может понизить кредитный рейтинг Испании, которая также испытывает
финансовые трудности.
Что со всех сторон плохо. С одной - потому
что именно от Испании греки ждут финансового вливания почти в 10 млрд.
евро. Сможет ли страна оказать такую помощь, если сама находится не в
лучшей форме? С другой - материализуются опасения об эффекте домино. За
одним страждущим еврогосударством повалятся остальные слабаки,
объединенные нелестной аббревиатурой PIGS («свиньи» - в переводе с
англ.), куда, помимо Греции, входят Италия, Испания и Португалия.
Общая паника не замедлила сказаться на состоянии финансовых рынков.
Инвесторы, сверкая пятками, побежали из ценных бумаг. Фондовые индексы
как карточные домики рушатся по всему миру, дешевеет сырье, резко
обесцениваются валюты за исключением доллара и иены. Евро и вовсе
обвалился до минимума апреля прошлого года.
ЕВРО НУЖНА «СВОБОДА
ПЕЧАТИ»
Первая волна кризиса началась в Новом Свете, эпицентр
второй находится в Старом - такие пессимистические прогнозы
воспринимаются на фоне происходящего уже как данность. Даже весьма
осторожные в оценках деятели вроде главы Международного валютного фонда
(МВФ) Доминика Стросс-Кана не могут скрыть тревожных интонаций в
высказываниях.
Он не исключил, что мировая экономика входит в
новую фазу кризиса, которая вызвана беспрецедентными госдолгами ряда
индустриальных стран мира.
Менее осторожные эксперты и вовсе не
стесняются мрачных прогнозов. Правительства государств еврозоны не в
состоянии решить проблемы госдолга и дефицита бюджета. Многие страны
Старого Света совершенно не соответствуют маастрихтским критериям (см.
справку), на которых основывалась стабильность еврозоны. На рынках
капитала вскоре может начаться крупнейший за последние 100 лет
финансовый кризис - с таким удручающим прогнозом выступил инвестиционный
банк Evolution Securities.
«Евросоюзу придется предпринимать
дополнительные меры, чтобы предотвратить дальнейший обвал на рынках, и
единственное, что сейчас можно сделать, - обратиться к Европейскому
центральному банку (ЕЦБ) с просьбой о вливании средств в гособлигации
проблемных стран, включая Грецию», - цитирует Bloomberg начальника
отдела стратегии на кредитных рынках в Evolution Гэри Дженкинса.
На
практике это означало бы, что европейский центробанк воспользуется
опытом заокеанских коллег. То есть элементарно начнет заливать проблему
деньгами, включив «печатный станок» на полную катушку. Но кардинальным
образом, увы, проблемы не решает. Очевидно, что консервативный и очень
неповоротливый в своих решениях ЕЦБ вряд ли пойдет на такую крайнюю
меру. Тем более что настроения еврочиновников явно не способствуют
решительности. Другим странам не угрожает участь Греции, а значит,
никакой второй волны не будет, не сомневается комиссар ЕС по валютной и
экономической политике Олли Рен.
СНОВА 36 РУБЛЕЙ ЗА ДОЛЛАР...
Российские
эксперты оптимизма такого не разделяют.
- Уже можно говорить о
начале второй волны кризиса. Другое дело, что она не повлияет на мировую
экономику столь значительно, как первая. Но следует помнить, что
большую часть резервов многие страны уже израсходовали, ко второй волне
многие правительства подходят обезоруженными, - рассуждает главный
экономист Deutsche Bank Ярослав Лисоволик.
По мнению эксперта, во
многом все будет зависеть от того, насколько быстро Греция сможет
решить свои проблемы. Учитывая нынешнюю социальную напряженность, власти
страны с довольно большой долей вероятности не смогут реализовать
жесткие меры по снижению расходов. И это станет катализатором.
Эту
точку зрения разделяет директор департамента стратегического анализа
компании ФБК Игорь Николаев:
- Вероятность второй волны кризиса
существенная. Если она случится, то нас совершенно точно не обойдет.
Специфика нынешней ситуации в том, что экономика готова к новому витку
кризиса. Мировые правительства залили первую волну деньгами, но модель
не изменилась.
И потраченные на меры по спасению деньги пошли на
надувание новых пузырей. Перегретую экономику может повернуть к кризису
любое негативное событие. Инвесторы очень пугливые по своей сути, но с
началом подобных сложностей они становятся пугливыми втройне.
Как все это может отразиться на нашей стране? Сценарий такой: капиталы
побежали не только из Европы. Из России, можно сказать, они и вовсе
уматывают. В результате мы не получим нулевого оттока капитала, как в
последнее время предсказывал глава российского Минфина Алексей Кудрин.
Тут жди повторения 2008 года, когда страну покинуло 132 млрд. долларов.
Чем все это обернулось? Падением фондовых индексов и обесцениванием
рубля. Есть и еще одно отрицательное последствие европейского кризиса,
неизбежно сопровождаемого падением валюты.
- Возможен еще такой
вариант: резко падает евро, и рубль, несмотря на обесценивание по
отношению к доллару, может дальше расти по отношению к евро. А это
негативный фактор для нашего реального сектора. Это приведет к росту
импорта в нашу страну. Что может негативно сказаться на экономическом
росте. Возьмите то же автомобилестроение. Закупать машины в Европе
станет выгоднее, - полагает Лисоволик.
Причем все это усугубится
снижением цен на нефть, которая, безусловно, является основой нашего
благосостояния.
- В условиях нестабильности инвесторы бегут в
американские казначейские облигации, оттягивая деньги с сырьевых рынков.
Доллар в этой ситуации дорожает, а нефть дешевеет. Они, как правило,
находятся в противофазе. Да и как сейчас вкладываться в нефть, которая и
без того очень дорогая. Сделай так, и все рухнет, - говорит Николаев.
Доходы в и без того не пухнущий бюджет сократятся. Вот и получается, что
со всех сторон не нужен нам кризис, идущий с Запада. Вроде только жизнь
начала налаживаться. А тут опять, не дай бог, наша валюта обесценится
до 36 рублей за доллар. Что же касается евро, то пока наши эксперты
призвали не торопиться его хоронить.
- Все решится в течение мая.
Необходимо посмотреть, насколько страны Евросоюза будут готовы
поддержать Грецию, - обнадежил главный экономист Deutsche Bank.
А
КАК ДОЛЖНО БЫТЬ?
Страны, подписавшие Маастрихтское соглашение,
которое стало фундаментом для создания Европейского союза, одобрили пять
обязательных для соблюдения критериев. Три из которых являются самыми
важными.
1. Дефицит госбюджета не должен превышать 3% ВВП.
2.
Госдолг не может быть выше 60% ВВП.
3. Уровень инфляции не
должен превышать более чем на 1,5% среднего значения трех стран -
участниц Евросоюза с наиболее стабильными ценами.
Spb.kp.ru -
Анна КАЛЕДИНА , Александр ЗЮЗЯЕВ
